本記事は、英語で作成されたレポートを自動翻訳した日本語版です。翻訳の過程で一部の表現やニュアンスが原文と異なる場合がありますので、ご了承ください。オリジナルの記事は、英語版（Economic Outlook and Strategic Highlights 2Q 2024 Vietnam）をご参照ください。

東南アジア市場におけるビジネストレンドの把握

スピーダASEANでは、東南アジアに拠点を置く日系企業の皆さまに役立つ情報を提供し、皆さまのビジネスを支援していくことを目指しております。

PESTLEフレームワーク（政治、経済、社会、技術、法律、環境）は、市場の詳細な分析や競争環境の理解を通じて、市場開拓に必要なビジネス環境を把握するための有用な手法です。スピーダでは、このフレームワークに基づいて6つのマクロ的観点から東南アジア諸国の市場トレンドを迅速に把握できるマクロレポートを四半期ごとに作成しています。本レポートでは、スピーダのデータベースに格納されている2024年第二四半期のベトナムマクロレポートから内容を抜粋してベトナム市場の「今」を解説していきます。

ベトナムマクロレポート　2024年第二四半期編

経済は回復傾向にあるものの、課題も浮上

第二四半期では製造業や農業が成長を牽引し、経済は回復傾向となりました。また、政府による付加価値税（VAT）減税や税制優遇により、投資しやすい環境が整えられていきました。技術面では、DX化や電子商取引の拡大、さらにAI（人工知能）やクラウドコンピューティング分野での技術協力により、国際市場でも先進的な立ち位置にいます。

一方では、改革を目指し政治的な変革が進行する中で、安定を求める声や官僚的な効率に対する懸念が高まり、投資家の信頼が損なわれてしまう事への懸念が生じていること。ベトナムドンの弱体化に伴うインフレ圧力が増しており、特に輸入に依存している企業の利益率が縮小していること。さらに、進展はあるものの、環境・社会・ガバナンス（ESG）への取り組みは依然として初期段階にあり、サステナビリティに向けた取り組みに対して、明確な規制の欠如により現地企業の対応が遅れていること等、今後に向けた課題も見えてきています。

以下、各マクロ的視点からベトナムを見ていきます。

Political (政治的観点)

新たな指導者と反腐敗運動による希望と不安

2024年5月のト・ラム氏新大統領に就任し、党総書記のグエン・フ・チョン氏が主導する汚職撲滅運動の結果として前大統領が辞任し、ベトナムは大きな政治的変化を経験しました。政府は透明性の向上と投資家の信頼を回復していくことで、長期的な経済成長を促す政治環境の安定化にに努めていますが、今回の急速な変革が政治の安定性に影響を及ぼす可能性が懸念されています。

Economical (経済的観点)

ベトナム経済の力強い成長と迫るインフレ圧力

第二四半期、ベトナム経済は前年同期比6.9％成長し、力強い回復を示しました。特に製造業は10.2％の成長を記録し、GDPの23.6％を占める結果となりました。また、農業部門も前年比20.7％の成長を遂げ、第二四半期のGDPに大きく貢献しています。

一方、インフレが懸念材料となり、消費者物価指数（CPI）は前年同期比で4.4％上昇しました。特に医療、教育、住宅の価格上昇が目立っています。ベトナム国家銀行は再融資率を安定させるなど、慎重な金融政策を維持していますが、企業には為替リスクとインフレへの対応が求められています。

政府は2024年後半も楽観的な見通しを持ち、さらなる成長を予測しています。企業にとって資本調達や事業拡大に適した環境が期待されており、安定した政策金利と増加する外国直接投資（FDI）がその支えとなっています。

Social（社会的観点）

ベトナムの人口動態の変化：高齢化と「ソロエコノミー」の台頭

2024年第二四半期時点で、ベトナムの人口は9,950万人に達し、今後も増加が見込まれていますが、65歳以上の高齢者の割合も増加傾向にあります。この高齢化は、医療制度や社会福祉制度に対して大きな負担をもたらすことが予想されます。特に、技術や医療といった重要な産業で労働力が縮小しており、経済成長を維持しながら高齢者をどのように支援するかが課題です。

一方、ベトナムの労働人口の多くを15歳以上の若年層が占めており、5,250万人に達しています。しかし、ブロックチェーンやゲーム開発、ビジネスインテリジェンスなどの高需要分野での人材は依然として不足しており、企業にはスキルアップや再教育の機会を提供することが期待されています。また、ベトナム経済の変化により、マーケティングや食品技術、ホスピタリティ分野での人材需要も増加すると見込まれています。

また、「ソロエコノミー」の台頭も顕著で、単身世帯の増加に伴い、単身向けや小型サイズの商品、プレミアム商品の需要が高まっています。企業はこれに対応した製品やロイヤルティプログラムを提供し、新たなビジネスチャンスを見出しています。

さらに、若年層のデジタル習慣が消費行動を変革しており、短編動画の普及、ビジネスメッセージの依存度の増加、AI（人工知能）の統合が、2024年のマーケティングや小売業界に大きな影響を与える見込みです。

Technological（技術的観点）

規制強化と越境EC拡大による技術革新

第二四半期、ベトナム政府はサイバーセキュリティ規制の強化を目的とした法案の最終調整を進めています。これにより、企業はセキュリティ対策の強化が求められています。

同時に、ベトナムのデジタル経済は産業の発展に向け、著しい成長を遂げています。「Cross-border E-commerce: The Breakthrough Era」というAmazon Global Sellingと連携したプログラムは、ベトナム製品の国際市場での競争力向上を目指し、第2フェーズに入りました。さらに、Portcoast社の建設プロジェクトにBIM（ビルディング・インフォメーション・モデリング）導入、Vinfast社とアナログ・デバイセズ（ADI）は電気自動車のバッテリー管理システムの効率向上を図っています。また、FPT社はNVIDIAと提携し、AIやクラウド技術分野でのベトナムの競争力強化に取り組んでいます。

Environmental（環境的観点）

発展途上にあるESGの取り組みとカーボン市場の展望

ベトナムにおけるESG（環境・社会・ガバナンス）への取り組みは、まだ初期段階にあります。現在、ベトナム持続可能性指数（VNSI）に参加している企業は20社にとどまっており、ESGパフォーマンスの報告も限定的です。この状況は、ESGに積極的な外国企業と、慎重な姿勢をとる地元企業との間で格差を生じさせています。

一方、ベトナム政府は2027年までに国内カーボン市場の設立を計画しています。2025年にはカーボンクレジット取引プラットフォームの運用開始が予定されており、企業が排出削減に取り組むためのインセンティブを提供する見込みです。現在、ESGへの取り組みは主に外国企業が主導していますが、地元企業での広範な導入は、ESG報告の重要性に対する認識不足や規制の不明確さにより、進展が遅れています。

Legal（法的観点）

経済成長を促進する税制優遇と投資に優しい政策

第二四半期に、ベトナムは国内消費と外国投資の促進を目的に法制度の更新を行いました。特に注目すべきは、2024年7月から年末まで付加価値税（VAT）を10％から8％に一時的に引き下げる措置です。この減税により、優先分野の商品やサービスの価格が引き下げられ、国内消費の活性化が期待されています。政府は、国際的な経済課題に直面しつつも、ビジネスに配慮した環境の維持に取り組んでいます。

さらに、技術、医療、環境持続可能性などの特定産業向けに多様な税制優遇措置も実施されました。たとえば、バイオテクノロジー、自動化、高度技術分野のプロジェクトには、企業所得税を最大15年間10％に引き下げ、初期の数年間は免税措置が適用されます。また、経済的に恵まれない地域や経済特区での投資プロジェクトには、追加の税休日や減税が適用され、ベトナムは外国直接投資（FDI）にとってさらに魅力的な投資先となっています。

加えて、政府は環境負荷の軽減を目指すプロジェクトを支援し、グリーン産業の成長も促進しています。環境配慮型プロジェクトには、グリーン税の免除、補助金、土地の優遇措置が提供されており、持続可能な開発へのベトナムの取り組みがさらに強化されることが期待されています。

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